Mit einer schönen Flasche Whisky kann man zwei sinnvolle Dinge tun: sie trinken und genießen oder sie behalten und hoffen, dass sie mehr wert wird. Genießen ist nicht so schwierig, aber in Whisky zu investieren, erfordert das nötige Wissen...

Text Jacob-Jan Esmeijer

Ein ehemaliger Blumenzwiebelschuppen am Heereweg in Lisse: Hier wurde 2005 der Samen gepflanzt. Von hier aus sollte die Investition in schottischen Single Malt Whisky zugänglich gemacht werden. Mit etwas Fantasie erinnert dieses denkmalgeschützte Gebäude an die legendäre Garage, in der Steve Jobs einst seine Ideen ausarbeitete und Apple schließlich zu einem Weltunternehmen machte. Knapp 15 Jahre nach den Anfängen in dem alten Glühbirnenschuppen befindet sich Michel Kappens Unternehmen ein Dorf weiter und steht Investitionen in Scotch Whisky in Sassenheim ist gleichbedeutend mit einer Investition in eine hochrentable Anlagealternative.

Flüssiges (schottisches) Gold

Schließlich ist Whisky heiß. Nicht nur als Konsumprodukt, sondern vor allem als Investitionsobjekt. Eine logische Entwicklung. Schließlich sind die Zinssätze in den letzten Jahren auf ein besorgniserregendes Niveau gesunken; manchmal sind sie sogar negativ. Unter anderem deshalb haben die Menschen begonnen, verstärkt nach Möglichkeiten zu suchen, eine attraktive Rendite auf (einen Teil) ihres frei investierbaren Kapitals zu erzielen. Dabei stößt man automatisch auf so genannte "alternative Anlagen", bei denen vor allem Gold, Oldtimer und Uhren dominieren. Doch mit Single Malt Whiskys, insbesondere denen aus dem "Mutterland" Schottland, hat sich im letzten Jahrzehnt ein ernstzunehmender Kandidat herauskristallisiert.

In der Tat haben Investitionen in schottischen Single Malt Whisky ein so enormes Wachstum erfahren, dass er nicht mehr nur als "Alternative" bezeichnet wird, sondern sich zu einer vollwertigen und professionellen Anlage entwickelt hat. Es stellt sich die Frage, wie es möglich ist, dass "ein Destillat in einer Flasche" für Anleger in aller Welt so attraktiv ist.

"Whisky hat als Konsumgut in den letzten Jahren ein enormes Wachstum erfahren. Die Flaschen fliegen gewissermaßen aus den Läden. Die Nachfrage ist so groß, dass die internationale Whiskyindustrie, deren Herz in Schottland schlägt, manchmal Mühe hat, mit der Produktion Schritt zu halten", erklärt Michel Kappen, CEO von Scotch Whisky Investments. "The Macallan, eine renommierte schottische Brennerei, hat beispielsweise vor einiger Zeit ihre Produktionsanlagen mit einem Kostenaufwand von rund 120 Millionen Pfund erweitert.

Aber ein Whisky muss wirklich 25 Jahre lang in einem Fass reifen, bevor er sich 25 Jahre alt nennen kann. Und das ist genau der Grund, warum die Investition in ältere, exklusiver Whisky so interessant."

Steigende Preise

Michel Kappen arbeitete einst als Berater bei der Rabobank, hatte aber auch eine große Leidenschaft für Whisky. Als er in seinem örtlichen Spirituosengeschäft innerhalb kurzer Zeit eine zweite Flasche aus der gleichen Brennerei kaufen wollte, stellte er fest, dass der Preis in die Höhe geschossen war. Im Nachhinein betrachtet war das die Initialzündung für das heutige Unternehmen: Kappen recherchierte und fand heraus, dass 500 verschiedene Whiskys zwischen 1936 und 2008 eine jährliche Wertsteigerung von 6,6% aufwiesen.

Kappen fährt fort: "Je länger ein Whisky reift, desto mehr steigt sein Wert. Zum einen, weil die Qualität steigt und zum anderen, weil alter Whisky knapp ist. Ab einem Alter von fünfundzwanzig bis dreißig Jahren steigt der Preis exponentiell an. Wenn Sie in ein Spirituosengeschäft gehen, werden Sie feststellen, dass ein fünfzehn Jahre alter Scotch Single Malt Whisky ein paar Zehner kostet. Der Preis für eine dreißigjährige Flasche beträgt leicht mehrere hundert Euro, und ab vierzig Jahren kann der Preis sogar mehrere tausend Euro pro Flasche erreichen. Zeit ist also Geld, wenn es um das schottische "Wasser des Lebens" geht. Und das ist auch der Grund, warum sich spezielle schottische Single Malt Whiskys in den letzten Jahren so stabil als Investment entwickelt haben."

Wenn die Produktion unmöglich ist

Kappen sieht jedoch mehrere Entwicklungen, die sich positiv auf Whisky-Investitionen auswirken. "Vor allem durch die verstärkte Nachfrage aus Asien, wo Digestifs wie Cognac und Single Malt Whisky auch Statussymbole sind, steigen die Preise für Whiskyflaschen. Man muss bedenken, dass jede geöffnete Flasche die Knappheit erhöht. Egal, ob es sich um eine Flasche Glenburgie 1964 oder Port Dundas 1978 handelt, es ist nicht möglich, eine neue Flasche von beiden zu produzieren.

Nachverfolgung

Die Suche der Anleger nach dieser einen Flasche kann daher den Preis enorm in die Höhe treiben. Ein Beispiel, das ich oft anführe, ist der Black Bowmore 1964. Dieser Whisky, der seinem Namen aufgrund seiner schwarzen Farbe alle Ehre macht, war in den 1990er Jahren noch für rund 70 britische Pfund erhältlich. Heute muss man sich nicht wundern, wenn er für 25.000 bis 35.000 Euro angeboten wird."

Whisky ist daher eine ernsthafte Option für Investoren. Auch weil Scotch Whisky International 2013 von der Finanzmarktaufsicht (AFM) eine Lizenz erhalten hat, die es erlaubt, Whisky als Anlageobjekt anzubieten. Wie geht es also weiter für diejenigen, die ihr Glück damit versuchen wollen? Sie können natürlich schon heute mit dem Aufbau Ihrer eigenen Sammlung beginnen. Stöbern Sie ein wenig auf Catawiki und schon nach wenigen Klicks besitzen Sie eine schöne Flasche. Für die Lagerung und eine eventuelle Versicherung sind Sie selbst verantwortlich, ebenso wie für einen eventuellen Wiederverkauf.

Es ist auch möglich, ein Whisky-Portfolio auf dem World Whisky Index zu eröffnen: Die Flaschen sind dann in Ihrem Besitz und werden versichert im gesicherten Whisky Tresor in Sassenheim. Eine Reihe von internationalen Whisky-Fonds sind ebenfalls eine Möglichkeit, selbst in Whisky zu investieren.

Für diejenigen, die in Whisky investieren, sich aber nicht weiter darum kümmern wollen, gibt es zudem die Möglichkeit, dies komplett an Scotch Whisky Investments auszulagern. Im Jahr 2019 wurde das Anlagekonzept um folgende Punkte erweitert VermögensverwaltungDie Besonderheit: Anleger, die einen Betrag von 100.000 Euro oder mehr einbringen, sind damit völlig unbelastet. "Ideal für Anleger, die sich nicht um die Anlage und den An- und Verkauf ihres Portfolios kümmern wollen", sagt Kappen. "

Andere Optionen

Vergleicht man Single Malt Whisky mit anderen Anlageformen, fallen ein paar Dinge auf. Gold wird oft in einem Atemzug mit Whisky genannt; beide sind in Bezug auf die Preisentwicklung transparent. Der große Vorteil von Whisky ist jedoch, dass es mehrere Brennereien gibt, was bedeutet, dass es eine größere Auswahl gibt. Das macht ihn "einzigartiger" als Gold. Wein ist ein Getränk, in das die Verbraucher im Laufe der Jahre ebenfalls investiert haben. Die Gefahr dabei ist, dass sich die Qualität des Weins verschlechtern kann. Bei in Flaschen abgefülltem Whisky ist die Situation anders: Nach der Abfüllung wird der Reifungsprozess gestoppt und das Destillat kann dann unbegrenzt gelagert werden. 

In Kunst zu investieren ist auch möglich, aber ziemlich geschmacksabhängig. Wenn man sie loswerden will, muss man jemanden finden, der den gleichen Geschmack hat. Und dann sind da natürlich noch Aktien und Immobilien. Aktien können auf Knopfdruck verkauft werden, aber ihre Preise können enorm schwanken. Und wie beim Whisky ist man auch bei Immobilien Eigentümer der Immobilie. Aber wo man Whisky flaschenweise verkaufen kann, muss man ein Haus auf einmal loswerden. Außerdem sind Immobilien sehr pflegeintensiv. Und Und nicht zuletzt Natürlich gibt es bei Whisky immer den einen Trost: Sollte eine Flasche Single Malt aus irgendeinem Grund nichts mehr wert sein, kann man sie immer noch trinken...

1,7 Millionen Euro für 0,7 Liter

Der Oktober 2019 ist der Monat, der der internationalen Whisky-Gemeinde lange in Erinnerung bleiben wird: Er wurde zum Monat der "Versteigerung". Eine 60 Jahre alte Flasche The Macallan aus dem Jahr 1926 wurde für rund 1,7 Millionen Euro unter den Hammer gebracht. Zuvor war man davon ausgegangen, dass der Wert zwischen 350.000 und 450.000 Pfund liegen würde, aber so vervierfachte sich der Preis für diese Flasche schließlich. Damit wurde exklusiver (Single Malt) Whisky auf einen Schlag als Anlageform bekannt.